Jak zauważa Jóźwiak, ostatnie tygodnie przyniosły istotne zmiany na rynkach walutowych, a dolar doświadczył znaczących spadków względem złotego. „Ludzie i narody, które od dawna używały, pożądały i gromadziły dolara amerykańskiego, teraz tracą wiarę i zaufanie do tej waluty jako magazynu bogactwa” – komentował VanEck w swoim raporcie. Najlepsza witryna na świecie, jeśli chodzi o wszystkie kwestie związane z inwestowaniem.
Kurs dolara trwale się osłabi? Goldman Sachs zmienia swoją prognozę
Ostatecznym celem tej deprecjacji ma być pułap 3,78 zł, który kurs dolara osiągnie w 2026 roku, zakładają analitycy. “Istotne z punktu widzenia kształtowania kursu złotego pozostaną kolejne decyzje administracji D. Trumpa dotyczące polityki gospodarczej (głównie celnej), a także rozmowy w sprawie zakończenia wojny w Ukrainie, które będą sprzyjać podwyższonej zmienności kursu polskiej waluty” – komentowali analitycy Credit Agricole w najnowszym raporcie. Credit Agricole zaktualizował swoje prognozy dla kursu dolara. Do koszyka walut kurs dolara plasuje się obecnie na poziomie 103,5 pkt.
Narodowy Bank Polski (NBP) ustalił kurs wymiany dolara (USD) względem polskiego złotego (PLN) we wtorek, 1 kwietnia 2025 roku, na poziomie 3,8656 zł. Jest to niewielka podwyżka z poziomu 3,8643 zł podawanego w poniedziałek. Analitycy finansowi w ostatnim czasie zrewidowali swoje prognozy dotyczące kursu dolara amerykańskiego w stosunku do polskiego złotego, co wynika z analizy przedstawionej przez Arkadiusza Jóźwiaka w programie “Rynki z Axi”. Eksperci z globalnych Libertex instytucji finansowych, takich jak HSBC, JP Morgan czy Goldman Sachs, choć nadal oczekują wzrostowego odbicia kursu dolara, znacząco obniżyli swoje wcześniejsze projekcje.
Perspektywy USD/PLN, czyli eksperci rewidują swoje prognozy
Redaktor naczelny Comparic.pl, Arkadiusz Jóźwiak, w jednej ze swoich analiz zwracał uwagę na fakt, że sporo dużych instytucji finansowych rewidowało ostatnio swoje pozytywne prognozy dotyczące kursu dolara względem polskiego złotego. Narodowy Bank Polski (NBP) ustalił kurs wymiany dolara (USD) względem polskiego złotego (PLN) we wtorek, 18 marca 2025 roku, na poziomie 3,8152 zł. Jest to obniżka z poziomu 3,8329 zł podawanego w poniedziałek.
- Mimo optymistycznych prognoz dotyczących odbicia kursu dolara, Jóźwiak zaznacza, że skala tych wzrostów została znacząco zredukowana.
- Jest to niewielka podwyżka z poziomu 3,8643 zł podawanego w poniedziałek.
- Jest to obniżka z poziomu 3,8329 zł podawanego w poniedziałek.
- Jak zauważa Jóźwiak, ostatnie tygodnie przyniosły istotne zmiany na rynkach walutowych, a dolar doświadczył znaczących spadków względem złotego.
Z zaskakująco dobrej kondycji walut Europy Środkowo-Wschodniej, w tym złotego, który zyskał na wartości w kontekście pozytywnych oczekiwań związanych z zawieszeniem broni w Ukrainie oraz niemieckim bodźcem fiskalnym. Z przeprowadzonej przeze mnie analizy technicznej wynika, że obecnie ostatnią deską ratunku kupujących jest okrągły poziom 3,80 zł, ostatni raz testowany w sierpniu i wrześniu 2024. Presja na sprzedaż jest silna, ważne opory bardzo daleko, a co więcej średnie 200 i 50 EMA przecięły się pierwszy raz od czterech miesięcy, rysując ważny sygnał sprzedażowy. Kurs dolara do PLN w NBP spadł właśnie do 3,83 zł, co jest najniższą wartością od września 2024 roku.
Chociaż osobiście również przemawiam za dalszą deprecjacją USD/PLN, to obecnie nie wydaje mi się, że kurs dolara ma miejsce, aby zejść aż tak nisko jak sugeruje Credit Agricole. Sugeruje to, że choć dolar Szef banku Japonii Haruhiko Kuroda zwrócił może zyskać na wartości, to raczej w wyniku osłabienia złotego niż jego własnego umocnienia. Na chwilę obecną analitycy wskazują na poziomy oporu dla kursu dolara w okolicach 3,90 zł, z potencjalnym zasięgiem spadków do 3,79-3,80 zł, co odzwierciedla ostrożniejsze podejście do przyszłych ruchów walutowych.
- Uważam, że para walutowa USD/PLN może konsolidować przez dłuższy czas w obecnych przedziałach, blokowana przez strefę oporu wyznaczaną przez dołki z pierwszej połowy ubiegłego roku, w przedziale 3,89-3,91 zł.
- Z przeprowadzonej przeze mnie analizy technicznej wynika, że obecnie ostatnią deską ratunku kupujących jest okrągły poziom 3,80 zł, ostatni raz testowany w sierpniu i wrześniu 2024.
- Presja na sprzedaż jest silna, ważne opory bardzo daleko, a co więcej średnie 200 i 50 EMA przecięły się pierwszy raz od czterech miesięcy, rysując ważny sygnał sprzedażowy.
- Kurs dolara do PLN w NBP spadł właśnie do 3,83 zł, co jest najniższą wartością od września 2024 roku.
- Chociaż osobiście również przemawiam za dalszą deprecjacją USD/PLN, to obecnie nie wydaje mi się, że kurs dolara ma miejsce, aby zejść aż tak nisko jak sugeruje Credit Agricole.
- Credit Agricole zaktualizował swoje prognozy dla kursu dolara.
Tabela prognoz kursu dolara USD/PLN na 2025 rok
Analitycy Goldman Sachs i RBC Capital Markets znacząco obniżyli swoje oczekiwania – Goldman Sachs z 4,64 zł do 4,34 zł, a RBC z 4,36 zł do szczytu 4,00 zł, po czym prognozują spadki. „Prognozy na ten rok 2025 w ocenie niektórych zostały obniżone o aż dwadzieścia groszy, to jest bardzo wyraźna rewizja” – podkreśla.
Dlaczego dolar spada? Kurs USD/PLN traci niemal 40 groszy w dwa miesiące
Dolar amerykański rozpoczynał 2025 rok dosyć wysoko, w okolicach poziomu 4,18 zł. Od tego czasu jednak sporo się zmieniło i doszło do jego mocnej wyprzedaż względem polskiej złotówki. Co więcej, zdaniem analityków Credit Agricole, USD/PLN może się nie zatrzymać na obecnych poziomach, tylko spadać dalej.
Chociaż w 2025 roku wierzą, że kurs dolara odbije, to nie spodziewają się już tak silnej aprecjacji jak jeszcze kilka tygodni temu. Jeżeli chodzi o projekcje Credit Agricole dla 2025 roku to pozostają one jeszcze relatywnie „bycze”. Patrząc na fakt, że kurs dolara obecnie wynosi 3,86 zł, to ekonomiści prognozują wzrost USD/PLN w tym roku i nawet chwilowe pokonanie bariery 4 złotych.
Mimo optymistycznych prognoz dotyczących odbicia kursu dolara, Jóźwiak zaznacza, że skala tych wzrostów została znacząco zredukowana. Jak pisałem w ubiegłym tygodniu, w artykule odpowiadającym na pytanie „dlaczego kurs dolara spada”, głównym powodem jest kryzys zaufania do amerykańskiej waluty. Przybliżałem tezę postawioną przez VanEck w najnowszym raporcie, w którym sugerowano, że kurs dolara przez ponad 100 lat był fundamentem globalnego systemu finansowego, obecnie się to jednak zmienia.
Widać to między innymi po znacznym wzroście EUR/USD i tym samym spadku USD/PLN. Jak widać na powyższym wykresie, oficjalny kurs dolara do PLN spada trzeci dzień z rzędu i plasuje się na poziomach Aktualizacja rynku 31 sierpnia nieobserwowanych od września 2024 roku. Uważam, że para walutowa USD/PLN może konsolidować przez dłuższy czas w obecnych przedziałach, blokowana przez strefę oporu wyznaczaną przez dołki z pierwszej połowy ubiegłego roku, w przedziale 3,89-3,91 zł. Pokonanie tego zakresu otworzyłoby drogę ponownie do ruchu w kierunku 4 zł, obecnie jednak nie zakładam aż tak silnych wzrostów. Niestandardowych skryptów i pomysłów udostępnionych przez naszych użytkowników. HSBC przewiduje wzrost kursu USD/PLN do 4,55 zł w IV kwartale 2025 r., co oznacza potencjalny wzrost o 71 groszy od obecnego poziomu.
